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中國債市迎開放新窗口 大幅度改革調整在路上

作者:?大成 發布時間:?2019年11月08日 09:22:43
  摩根大通于9月4日宣布,2020年2月28日起,以人民幣計價的高流動性中國國債將被納入其旗艦全球新興市場政府債券指數系列(GBI-EM),并將在10個月內分步完成。

  跟蹤GBI-EM的資產規模約2260億美元,完全納入后中國國債所占權重將達到10%的上限。高盛預測,此次納指將引入約300億美元指數追蹤資金。完全納入后,人民幣債券也將成為該指數系列第一大計價貨幣債券。接近央行人士表示,對于配置新興市場資產組合的投資者來說,GBI-EM是公認的業績比較基準之一,因此中國國債納入該指數且權重達到10%這一上限,這也是國際投資者對中國債券市場的肯定。

  上證報獲悉,在進一步提升境外機構投資便利度方面,近期央行在豐富風險對沖工具,便利資金跨境匯兌,優化稅收安排,提升交易結算便利性等方面,都進行了大幅度的調整與改革。

  去年8月30日召開的國務院常務會議就提出,對境外機構投資境內債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業所得稅和增值稅,政策期限暫定3年。

  “稅收方面,有些境外機構提出3年之后怎么辦的問題,還有債券標準方面的問題。據此,央行也在積極地與財稅部門溝通,爭取進一步進行明確。”上述接近央行人士表示。

  在豐富對沖工具方面,該人士提到,匯率對沖方面,在債券通的渠道下,央行在與香港方面的主管部門研究優化香港結算行的外匯風險對沖制度安排,為境外投資者提供更有競爭性的報價。

  而在利率風險對沖方面,該人士表示,央行在研究如何優化完善境內的利率衍生產品,推動NAFMII和ISDA兩個協議有效銜接,進一步便利境外投資者參與境內利率衍生品。

  值得期待的是,富時羅素公司旗下的富時世界國債指數(WGBI)將于今年9月宣布是否將中國債券納入其中。

  據了解,富時羅素已將中國債市納入其新興市場國債指數(EMGBI)、亞洲國債指數(AGBI)和亞太國債指數(APGB),但仍未納入其旗艦指數WGBI。該指數追蹤資金規模約為2萬至4萬億美元,若成功納入,中國國債所占權重將達5-6%。


  轉自:中國證券網

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