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4月新增社融9102億元 金融支持力度穩健

作者:?大成 發布時間:?2022年07月13日 18:02:06

  中國人民銀行5月13日發布的金融統計數據顯示,4月份社會融資規模增量為9102億元。當月人民幣貸款增長放緩,進而導致當月社會融資規模增量少于預期。


  專家認為,4月份新增社融和信貸數據不及預期,反映出疫情等多種不利因素致使融資需求暫時受到抑制,但也有諸如廣義貨幣(M2)等指標的表現超預期,展現了貨幣信貸政策靠前發力的效果,金融支持實體經濟力度穩健。后續貨幣政策有望繼續加大逆周期調節力度,穩信貸、降成本,并強化對重點領域和薄弱環節支持力度。隨著高效統籌疫情防控和經濟社會發展的政策效應逐步顯現,積極變化將在5月份及后續的金融統計數據中得到體現。


  疫情等因素致信貸同比少增


  4月份社會融資規模增量為9102億元,比上月及上年同期都要少。機構分析,4月份新增社融下滑,主要是受到當月新增人民幣貸款減少的拖累。4月份人民幣貸款增加6454億元,同比少增8231億元。而3月份人民幣貸款增加了31300億元。


  從信貸到社融,金融數據下滑的背后,主要是疫情等多種不利因素造成的融資需求暫時受抑。人民銀行有關負責人在答記者問時指出,4月份當月人民幣貸款增長明顯放緩,同比少增較多,反映出近期疫情對實體經濟的影響進一步顯現,疊加要素短缺、原材料等生產成本上漲等因素,企業尤其是中小微企業經營困難增多,有效融資需求明顯下降?!靶乱惠喴咔閷ν顿Y、消費、生產等經濟活動造成負面擾動,加之房地產市場仍處于調整狀態,企業和居民部門的有效融資需求下降?!睎|方金誠首席宏觀分析師王青說。


  另外,從季節性規律上看,光大證券首席固收分析師張旭分析,4月份新增人民幣貸款通常低于3月份。今年3月人民幣貸款增長較快,新增量形成了歷年3月的高點,4月份回落幅度也因此會顯得略大一些?!安唤ㄗh投資者過度關注單月信貸數據?!睆埿裾f,在研判新增信貸的多或少時,累計值是一個較實用指標。


  上述人民銀行有關負責人指出,前4個月新增貸款8.9萬億元,為歷史同期次高水平?!皬?月金融統計數據看,金融對實體經濟的支持力度穩健?!边@位負責人表示。


  M2同比增速超預期


  金融對實體經濟的支持力度,在4月份其他一些金融運行指標上有所體現。比如,當月狹義貨幣(M1)和M2同比增速雙雙加快,其中,M2同比增長10.5%,重回10%以上,超出市場預期,與近期貨幣政策靠前發力、適時加力有直接關系。


  “4月份M2同比增速超出市場預期,主要有三方面原因?!泵裆y行首席研究員溫彬分析,一是4月降準落地有助于提高貨幣乘數,加強貨幣派生效應;二是財政政策積極發力;三是去年4月M2同比增速為8.1%,為當時的低點,形成較低基數,對今年4月M2同比增速回升形成一定貢獻。


  不少機構還注意到,4月財政性存款增加410億元,同比少增5367億元。4月是傳統稅收大月,當月財政存款往往增加較多。機構分析,今年4月財政性存款大幅少增,應是財政支出加大力度的結果,這又與人民銀行加快上繳結存利潤不無關系。人民銀行數據顯示,人民銀行2022年以來已上繳8000億元,全年上繳利潤將超1.1萬億元,直接增強財政可用財力。財政性存款同比少增,體現了貨幣政策和財政政策協調聯動,支持助企紓困、穩就業保民生,共同發力穩定宏觀經濟大盤。


  此外,對于4月M1同比增速進一步加快,光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為,這表明近期企業存款增多,現金流狀況有所改善。


  加大穩健貨幣政策實施力度


  風險挑戰的確存在,但迎難而上的信心決心更毋庸置疑?!敖?,疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰增多,我國經濟發展環境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升?!鼻笆鋈嗣胥y行有關負責人說,人民銀行將把穩增長放在更加突出的位置,加大穩健貨幣政策的實施力度,更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,加快落實已出臺的政策措施,積極主動謀劃增量政策工具,支持經濟運行在合理區間。


  該負責人介紹了下一步開展貨幣政策調控的三大著力點:穩定信貸總量,降低融資成本,強化對重點領域和薄弱環節支持力度。


  面對信貸數據出現的波動,該負責人表示,人民銀行將綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩定性,保持貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配。宏觀杠桿率會有所上升,但保持在合理區間。在降成本方面,將充分發揮貸款市場報價利率改革效能,發揮存款利率市場化調整機制作用,推動降低銀行負債成本,進而帶動降低企業融資成本。


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